南高加索国家市场正稳步向现代零售业态转型。当地连锁零售巨头正积极增加门店数量并整合零售领域。然而，阿塞拜疆、格鲁吉亚和亚美尼亚的转型结构却截然不同。

高加索地区快速消费品（FMCG）零售业主要趋势（2025–2026年）

• 区域扩张：该宏观区域历史上首次（以格鲁吉亚为例），区域（非首都）连锁门店数量超过了首都。零售商在大城市的粗放型增长潜力已耗尽，正大规模进军小城市。
• 业态两极分化：阿塞拜疆和格鲁吉亚侧重于硬折扣店和紧凑型便利店（如OBA Market、Daily Group）业态，每年新开数百家。与此同时，亚美尼亚则走上了发展大型大卖场和超市（如Yerevan City）的道路，以此作为吸引客流的中心。
• 直接进口与自有品牌（Private Label）发展：为了提高利润率并实现差异化竞争，该地区的主要连锁店正积极绕过当地经销商，发展直接进口。例如，阿塞拜疆连锁店Bravo正积极扩大其自有品牌产品组合，与欧洲制造商签订合同；而亚美尼亚连锁店SAS则围绕产品的独家进口（SAS Exclusive）构建其商业模式。

阿塞拜疆：财务透明度与硬折扣店占据主导地位

阿塞拜疆拥有高加索地区容量最大的市场之一。截至2025年底，总零售营业额达676亿马纳特（增长3.8%，约合2900亿元人民币），其中食品、饮料和烟草的营业额为369亿马纳特（约合1583亿元人民币）。

全国小型非连锁食品经营场所（集市、摊位）总数达到3.5万至4万家。然而，现代连锁零售业（约2500至3000家门店）正积极取代传统零售。超过60%的连锁市场由几家大型控股公司瓜分：

• Veyseloglu集团（Araz和OBA连锁店）：在覆盖范围上是绝对的市场领导者。该控股公司发展了经典的Araz超市网络（约400家门店，并依托位于马哈迈迪/Mahammedi的现代物流中心提供支持），并管理着该国最大的硬折扣店网络OBA Market（超过1100至1200家门店）。2025年，Araz超市正式成为该领域最大的纳税人，缴纳税款达4640万马纳特（同比增长26.4%）。OBA Market的纳税额也增长了10.2%，达到2590万马纳特。
• Azersun控股（Bazarstore和Al Market连锁店）：管理着该国历史最悠久的经典连锁店Bazarstore（超过80家超市和大卖场）以及强大的硬折扣店网络Al Market（超过800家门店）。2025年，Al Market的纳税额下降了13.8%（降至2000万马纳特），这直接印证了其启动的关闭过时门店及业态优化的战略进程。
• Bravo：一家经营全国最大大卖场的高端大众化连锁店。该连锁网络包括超过140至150家不同业态的门店（大卖场、超市和便利店）。

格鲁吉亚：高度整合、区域性突破与电子商务

格鲁吉亚快速消费品（FMCG）行业表现出稳定而强劲的增长动力。根据2025年前9个月（9M25）的数据，市场增长了10%，规模达到179亿拉里（约合470亿元人民币）。现代零售业正积极取代传统零售：在第比利斯，连锁零售的份额已接近70%。此外，值得注意的是在线销售的发展：电子商务在有组织零售中的份额增至1.7%（1.24亿拉里）。

截至2025年前9个月，该国共有4192家品牌连锁门店。其中2055家位于第比利斯，2137家位于其他地区。格鲁吉亚在高加索地区率先跨越了历史性门槛，实现了区域连锁零售门店数量超过首都。市场高度整合，主要集中在三大领先企业周围：

• Daily Group：占格鲁吉亚全部有组织FMCG零售市场29.1%的份额，是绝对的市场主导者。该网络在区域市场尤为强大，其在区域的份额高达41.4%。
• Ori Nabiji和Nikora：分别位居第二和第三，市场份额稳定保持在18.1%和16.3%。

亚美尼亚：大型业态与首都主导地位

亚美尼亚零售市场的结构与其邻国截然不同。2024年，国内贸易总额约为160亿，其中零售额为49亿。亚美尼亚的特点在于，全国约75%的零售额集中在首都埃里温。同时，超市占据了首都FMCG总营业额的近一半。

• 传统领先者：最大的连锁店Yerevan City管理着30家大型大卖场和超市，产生了巨大的客流量。高端连锁店SAS拥有10家专门经营独家进口商品的大型24小时营业超市。
• 新参与者：Eighty Eight（88 Supermarket）连锁店正积极扩张，已在埃里温迅速开设了29家门店。

尽管连锁店积极发展，但2026年1-2月的最新运行数据记录了亚美尼亚市场的降温迹象。贸易部门的增长率放缓至3.3%（相比2025年初的7.8%）。与此同时，零售贸易目前仍保持了8.1%的稳健增长。